焦炭三兄弟电力五虎将粘胶双雄

作者:澳门最正规网投平台 发布时间:2021-06-10 04:56

  众所周知,今年一季度国民经济加速增长,虽然各大电厂加足马力发电,但仍有10多个省份用电紧张,由此多家电力股对上半年业绩进行了乐观的预测。

  从2002年下半年开始,由于西方焦炭产量减少,国内大炼钢铁,故国际焦炭市场价格持续9个月高速上涨,由60美元/吨上升到今年3月份的120美元/吨,因此就有了焦炭三兄弟的预增。

  从2002年下半年开始,由于西方焦炭产量减少,国内大炼钢铁,故国际焦炭市场价格持续9个月高速上涨,由60美元/吨上升到今年3月份的120美元/吨,因此就有了焦炭三兄弟的预增。

  山西焦化的主要产品是焦炭,焦炭价格的上扬使公司一季度大丰收,净利润2950万元(已经远远超过2002年上半年水平),同比增长183.30%,每股收益达0.145元/股,更重要的是———预计上半年净利润将比上年同期出现一定幅度增长。因此在崇尚绩优与增长的上半年行情里,它也被市场所发现。从年初的7.3元起步,经过一个三浪式的上升,于5月下旬逼近11元,涨幅达50%,成为焦炭股中最“黑”的。由于一季度里其股东人数变化不大,年初47488户,一季度末45473户,换手率不到20%,故估计增量资金是在二季度里介入的。

  安泰集团是山西焦化的老乡,也是生产焦炭为主———2002年来自焦炭的收入高达5亿元、占当年主营业务收入的73%,经营规模、利税总额和出口创汇额均在山西省内乃至全国化工系统焦化企业中名列前茅。故而它也从焦炭涨价中受益:一季度净利润增长1倍多,但是,它却没有山西焦化那样的好运———2月12日上市后,在9.14元-10.35的小箱体之间震荡了两个月后,4月下旬受大盘拖累,股价又下了一个台阶,跌至9元附近盘整。为什么同样是焦炭,同样是大幅增长,安泰集团却只能下跌呢?可能的原因在于:安泰集团是今年2月份刚上市的新股,众所周知这两年上市的新股,很少有得到大资金青睐的,故而市场表现普遍不济;山西焦化业绩是安泰集团的两倍,流通股本接近,但股价仅高出10%左右,如此的比价效应封杀了安泰的上涨空间。不过,安泰集团于6月19日预喜,正式表明了自己高增长,鉴于其股价处于底部阶段,倒是值得关注。

  黑化股份亦是生产焦炭为主,它于6月24日预喜称:由于焦炭的销售价格有较大幅度增长,预计2003年上半年净利润比上年同期增长50%以上。但是,这个预喜的含金量有多高呢?我们注意到:该公司一季度为增加焦炭产量,对尿素生产系统造气装置进行技术改造,导致主营业务收入减少,而且净利润也仅有208万元,每股收益不到1分钱;该公司2002年上半年净利润仅566万元,计每股0.017元/股,实在是太低了,如果仅增长超过50%,那么每股收益也不到3分钱(当然这只是假设)。因此,也难怪它在5月中旬曾跌到5元,创出了一年多来的新低,虽然近期有过不错的反弹,但目前股价仍不到6元。而且5月26日虽然它大幅反弹,但成交量却放出两年多来的天量,不久反弹失败,6元的位置又成了一个强阻力位。

  虽然2002年漳泽电力(000767)过的并不怎么样,但是今年有两个重大利好:

  电价大幅上调漳泽电力在2000年1月收购河津电厂,但该电厂一直执行极不合理的临时电价,导致公司业绩受到严重影响。去年12月份,该问题终于得到解决,河津电厂电价从0.164元/千瓦时提高到0.225元/千瓦时(均为含税价),提高了37%。

  汇率风险解决漳泽电力之所以去年下降大滑坡的罪魁祸首是汇率风险———由于日元汇率大幅上升,带来了1.36亿元的汇兑损失,导致财务费用大幅增加。如今,公司已对这笔日元负债置换美元负债进行掉期保值、期限为三年,从而规避了汇率风险。

  这两大利好加上今年全国用电紧张,因此漳泽电力一季度高速增长,净利润同比增长2倍多,每股收益达到0.18元(除权后0.14元/股),而去年全年才0.22元,一举成为季报大白马,难怪会得到市场追捧。

  从去年上半年开始,漳泽电力被山西老乡山西信托相中,从零股大举增仓到年底505万股(占流通股比例为4.2%)。这家山西信托2001年利润3亿元,2002前10个月利润2.25亿元,其证券经纪业务做得很好,在山西省内有多家证券营业部;在证券自营业务上,它曾经少量持有过锦州石化、关铝股份和铜都铜业,盈亏数目都不大,此次重仓漳泽电力,显然是有备而来。而漳泽电力也没有辜负老乡的厚爱,今年一改颓势,从10.5元开始慢牛向上,一度摸高到15.7元。

  一季度电力股业绩增长的冠军是通宝能源,净利润增长737%(主要是靠去年增发后收购的阳光发电公司贡献的利润);亚军是皖能电力(000543),净利润增长315%。

  2002年将利空出尽如电价下调以及价格较低的限价电和优惠电所占比重上升,导致综合平均上网电价下降13.58元/千瓦时,降幅近5%;又如所得税率由实际的15%恢复到33%;因此导致其在主营业务收入增长7.14%的情况下,净利润大幅减少34.81%。

  新增长点国安公司去年12月18日,皖能电力控股65%的淮北电力宣告解散,因此公司分得了国安公司15%的股权后持有该公司40%的股权,成为第一大股东。而国安公司一季度的发电量几乎占到公司总发电量的一半,收入超过一半,而成本则远小于一半,主营业务利润达8386万元,远远超过皖能电力本身的3741万元,资产质量远远高于皖能电力原先的资产。因此皖能电力可以说是捡到了一块宝,使得一季度净利润增长315%,每股收益达0.07元,几乎是去年全年的一半。

  于是这家电力股增长亚军在今年大盘的反弹行情中出尽了风头,年初从5.8元起小步上扬,4月份一季报公布前后走出短线%。

  我们都记得2001年11月份深市股票由4位升为6位,当时大多数股票就是在原代码前加两个0,从4位变成6位;但是两位仁兄却得到了特别的关照,其中一位就是本文的主角豫能控股,由于96国债(8)早已将000896的代码霸占,因此它只好无奈地在原代码0896前加个01,变为001896。这样的升位使得它很少被投资者关注,似乎走进了一个被遗忘的角落,但是电力供应紧张,它终于开始受到关注。

  豫能控股地处河南,是缺电地区,而且该省电源建设滞后,去年没有新投产发电机组,也是造成电力供应紧张的因素之一。因此,豫能控股的一季度指标较去年同期有了相当大的增长:完成发电量65218万千瓦时(去年同期为39741万千瓦时),完成上网电量59154万千瓦时(去年同期为35654万千瓦时),实现主营业务收入1.3亿元(去年同期为8003万元),净利润2327万元(去年同期为1401万元),增长66%。

  豫能控股在今年初的反弹中显得极有耐心,在底部一趴就是4个月,但在这段时间里,其股东人数在悄悄地减少———年初为45585户,一季度末已经减少到44756户,虽然减幅不大,但毕竟表明其筹码在集中。不久后,电力全行业增长的信息开始广为传播,电力股群起上扬,也带动了豫能控股的反弹———4月下旬放量启动,短期内从7元涨到8.4元。虽然涨幅20%也算不错,但比起其它电力股来说有点相形见绌,毕竟其一季度业绩仅0.054元,较为平庸。

  汕电力的这则预喜,有点意外:印象中,汕电力是一家绩差股,这两年居然业绩也一再增长,虽然还远远够上不绩优的份,但也算不易了。该股2002年中报每股收益0.034元,今年一季度0.02元,当然,也不敢寄太高希望,因为自从1999年起,它的每股收益就常年在1分钱至7分钱间波动;汕电力的现有控股股东为汕头市电力开发公司(成立于1984年、注册资本3000万元),不属于新成立的五大发电集团,这一点使得汕电力与这两年正大力进行的电力体制改革距离较远。

  但汕电力这两年手头倒是一直很“宽裕”,比如当年公司参股了华能国际,现在持有1900万股,2002年共获得投资收益570万元,而当年公司利润总额不过1000万元,投资收益撑起了公司的半壁江山,今年华能国际的分红较上年增长了13%,因此投资收益也水涨船高。再如:2002年,公司先后三次投入资金6000万元认购国债,期限分别为一个月;以1000万元认购易方达开放式基金;通过银行指定委托贷款6000万元给汕头的另两家电厂(贷款期限一年),作为其购买发电燃料油之用;凭心而论,对于一家股价仅6元多的低价股来说,中期能预喜已经够了,不用太计较它的每股收益是高是低。该股流通盘8822万股,股性一向活跃。5月中旬至今,一度下跌15%,故7月2日公布预喜后,走出了较可观的反弹行情。

  说起西昌电力,我们想起了它近期参股券商的事———拟受让华西证券1.16亿股的议案,加上原有的5500万股,西昌电力共持有华西证券2.15亿股股权,一举成为第一大股东。虽然华西证券去年在二级市场打了一个漂亮仗———重仓的厦新电子成了超级绩优股,股价最多涨了两倍;另一只重仓股ST东锅去年初至今也是有1倍多的涨幅;但其重仓的川投控股、金路集团与东方钽业却跌得惨不忍睹,而且这些股票都有些庄股的味道(这可是投资者最怕的一个群体),因此西昌电力此次收购显得格外引人注目。有媒体报道:“据计算,华西证券目前每股净资产值为0.77元。而西昌电力此次收购出手阔绰,每股价格约1元,属溢价收购。”

  今年一季度,四川省旱情严重,造成全省性电力短缺,电力供应紧张。西昌电力的募集资金项目(牛角湾一、二级电站)以及收购的拉青发电分公司和越西铁马分公司发挥了作用,公司发电量同比增加15%,实现了净利润563万元,同比增长3.31倍(2002年同期亏损),并且预计“上半年净利润与上年同期相比也将有较大幅度增长”。不过,这个高增长似乎说明不了问题:公司一季度业绩仅0.034元/股,相当一般(2002年上半年净利润仅355.6万元,甚至低于今年一季度水平);这个高增长与低收益着实困挠投资者。不过,西昌电力已经进行10转8,除权后股价并不高,它能否填权呢?

  今年一季度粘胶长丝和短丝价格比去年同期有较大的上涨,故而新乡化纤和南京化纤双双预喜。

  谁也不曾料到,新乡化纤今年一季度出现了令人瞠目结舌的增长:主营业务收入增长近30%,而净利润更是增加了2.55倍。

  它之所以取得如此好的成绩,与两大因素分不开:粘胶价格同比大涨。一季度,粘胶长丝价格在3万元/吨的水平上保持平稳(2002年同期的均价明显低于3万远/吨),而且原材料(棉浆粕)价格下降,因此毛利率明显提高,而粘胶短丝则在2002年6月份见底后,今年已经涨到了1.2万元/吨左右的水平,同比上涨10%左右;两项新工程投产。2000吨“万吨粘胶长丝一期续建工程”和年产3000吨的“粘胶长丝技术改造项目”相继投产。

  从二级市场的眼光看,新乡化纤的诱人之处在于:股价不足7元,较低;流通盘1.86亿股,市值刚过10亿元。

  通过新乡化纤的高增长,我们注意到了南京化纤。南京化纤以粘胶长丝为主,去年其粘胶长丝的销售收入占到总收入的75%,今年一季度则占到77%,公司的粘胶长丝去年毛利率为21%,今年一季度上升到25%,主营业务利润大幅增长;而且母公司根据南京高新技术产业开发区企业税收优惠政策的有关规定,企业所得税由按33%改为按15%的税率计提。

  而且,南京化纤已经受到了机构的关注:去年三季度,基金汉兴杀了进来,从零股增仓至280万股(南京化纤当时的价格波动区间是9.5—11元间,成本一目了然);四季度,汉兴继续买入,年底增仓到380万股。并且,随着汉兴的不断买入,南京化纤的股东人数越来越少:去年6月底为32691户,去年9月底为27394户,去年底为25899户,减幅达20%。

  大家都知道,在前段时间的非典肆虐期间,火爆了各地的宽带网,于是长城宽带的机会也来了。长城宽带最早是长城集团全资投入,由于前期投入很大,公司处于亏损状态。但是:长城宽带已经在全国29个城市,建设了可以覆盖到1500多万用户的宽带驻地网,其中,正式开通长城宽带服务的用户超过200万户,在建的300万(去年底之前的数据),这些客户是其手中最大的资本;去年4月份,它引进了大款,不是别人,是大名鼎鼎的中信集团(旗下的中信国安以投资有线%股权。于是长城集团的股份被稀释:长城科技35%,另外两家各占7.5%。这另外两家是谁呢?一家就是深科技。

  深科技曾经有2001年亏损的尴尬,让那些推崇高科技、高成长的投资者好不失望。所幸的是,公司通过努力,去年已经扭亏。今年一季度,继续在良性轨道上运行:实现主营业务收入19亿元,同比增长68%,净利润5224万元(相当于2002的全年的86.5%),同比增长3.42倍,每股收益为0.07元,因此中报预喜合情合理。也让我们依稀看到当年那个高成长的深科技的影子。当然,由于公司规模已大,要想完全恢复往日雄风的难度相当大。

  在宽带题材和业绩增长的双重刺激下,深科技在5中下旬曾有过出色的表现:5月15日,以一个涨停宣告了在二级市场上的复活,经过短暂的调整后,5月30日创出了16.16元的年内新高。6月份虽然随大盘展开调整,但走势依然强于大盘。

  宏盛科技的故事得从2002年4月份说起。当时,宏盛科技提出了“聚焦IT核芯”的战略理念:以整个IT产业链为主线,从核心知识产权IC设计到IC制造技术,再到关键零组件的研发、生产,最后到整机产品,构造出不产生结构性矛盾的战略框架,全面整合上下游产业链,利用拥有的IC知识产权和制造技术,为下游的零组件、整机提供产品领先的资源,同时整机的推广又为半导体产业的发展提供业务基础,并为IC的开发确定产品方向。宏盛的内存产品,采用业界领先的TSOPⅡ和CSP封装技术的内存芯片,使内存的各项性能都大幅度提高,具有高速稳定工作的特性,可以适应从日常应用到高端服务器的广阔天地。

  宏盛科技的“聚焦IT核芯”在2002年取得初步成功———2002年主营业务收入21.38亿元,同比增长168.85%,集成电路产品是重中之重,全年集成电路内存、闪存及IC颗粒等产品的销售额同比增长827%,达19.45亿元。2002年净利润1983万元,增长了10多倍,每股收益增加到0.24元。而且今年一季度继续保持良好的势头:实现主营业务收入4.72亿元,同比增长87.64%;实现净利润1226万元,同比增长2.89倍,每股收益已经有0.15元。因此公司也进行了中报预喜:预计净利润与上年同期相比上升50%以上。

  但是,二级市场对宏盛科技的这个高增长却不感冒,今年以来其股价一直趴在底部,最低16元,最高20元,为何?可能与今年流行大盘蓝筹股,而它是超级小盘股,而且历年来股性都比较“妖”,就是要让你捉摸不透。

  众所周知,医药股在“抗非”战斗中做出了不小的贡献,老牌医药上市股复星实业及其母公司复星集团也在为“抗非”努力着,复星实业在这场没有硝烟的战争中扩大了销量:一季度主营业务收入增长1.3倍,但由于期间费用增长很快,因此只实现净利润3200万元,仅比2002年同期增长了200多万元,一季度每股收益为0.085元,并没有从抗非中获得额外收益;但它却乐观地预计今年上半年净利润同比将增长100%以上,由于其2002年为0.17元/股,并且股本没有扩张,因此也就是说它上半年业绩将在0.34元/股以上,它的大幅增长动因何在?

  答案在招商银行。去年招商银行发行新股时,复星实业以战略投资者的身份获配3880万股,成本为7.3元/股,持股期限为1年,于今年4月10日开始上市流通,公司在上半年果断抛出了部分招商银行的股票,兑现了收益。再来看4月10后招商银行的走势:最低价为4月10日的开盘价10.9元,最高价为4月16日的13.66元,12元以上有大把机会可以卖出,即使现在仍然没卖,账面盈利仍有5元/股左右,共计2亿元左右。当然了,这还得取决于公司何时卖出以及上半年到底卖出多少?

  因此,复星实业借“抗非”走出反弹行情,但却因为招行配售上市获益带来业绩大幅增长,故而能够在“抗非”概念全线深幅调整之时,从医药股中脱颖而出。

  要问今年最牛的股票是谁?可能大家立即都能脱口而出———长安汽车,由于其2002年每股收益高达0.68元,较上年增长423%;今年一季度每股收益达到0.27元,是去年同期的3.5倍,因此得到市场充分的挖掘———从去年底的8元一直涨到19.8元,不仅自己涨了1.6倍,而且还拉动了其它汽车兄弟,并且让市场重塑投资蓝筹股的理念。为什么我们要费这么多笔墨来说长安汽车呢?因为它与本文的主角银河科技有关。

  与复星实为靠在一级市场上配售导致业绩大幅增长不同,银河科技的水平更高,它敢于在二级市场上重拳出击,而一出手就买了龙头长安汽车———去年底,银河科技以635万股的持股量位列长安汽车第五大股东,也是第二大流通股东,仅次于汽车股的收集者博时价值基金。据银河科技今年一季报称,它是去年四季度才坐上长安汽车的,而当时长安汽车价格波动区间是6.3-8.8元,不难猜出银河科技的成本价。

  今年一季度,长安汽车涨到了11.83元,此时银河科技已有了不少利润,于是开始套现,“在报告期内,公司减持部分“长安汽车”股票获得短期投资收益864万元”,那么银河科技一季度到底卖出了多少呢?我们注意到:年初其短期投资余额是5173万元,一季度末则减至3422万元,大致减少了1/3的仓位,因此投资者也不必担心银河科技没有抓住长安汽车二季度的主升浪,卖得太便宜了。


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